Chronik eines Bilanzskandals: Eine Woche im Juni 2020

Warum eine Woche im Juni 2020 jeden Unternehmer angeht

Du verlässt dich jeden Tag auf Zahlen, die du nicht selbst geprüft hast: den Kontostand im Bericht der Buchhaltung, die Lagerliste eines Dienstleisters, die Umsatzmeldung eines Vertriebspartners. Meist geht das gut. Der Fall Wirecard zeigt, was passiert, wenn es bei einer sehr großen Zahl nicht gut geht und über Jahre niemand an der Quelle nachfragt.

Wirecard war ein Zahlungsdienstleister aus Aschheim bei München. 2018 stieg das Unternehmen in den DAX auf, den Index der größten börsennotierten deutschen Unternehmen, und war an der Börse zeitweise mehr wert als die Deutsche Bank. Im Juni 2020 brach es innerhalb einer Woche zusammen. Dieser erste Teil des Dossiers „Vertrauen als Geschäftsgrundlage“ erzählt die Abfolge nach und beschränkt sich auf das, was öffentlich belegt ist.

Die Chronik ist kein Selbstzweck. Sie führt zu einer Frage, die für einen Betrieb mit 20 Mitarbeitenden genauso gilt wie für einen Konzern: Welche deiner Zahlen stimmen nur deshalb, weil jemand anderes es sagt? Dafür zeichnen wir zuerst die Woche im Juni 2020 nach, gehen dann den Warnzeichen, dem Drittpartnergeschäft und dem Schaden nach, fassen den juristischen und politischen Stand zusammen und klären am Ende, was ein Testat aussagt.

Was ist zwischen dem 18. und 25. Juni 2020 passiert?

Der Jahresabschluss 2019 war bereits mehrfach verschoben worden. Am Donnerstag, dem 18. Juni 2020, sollte er endlich vorliegen. Stattdessen begann eine Abfolge, die in sieben Tagen in der Insolvenz endete.

1. Donnerstag, 18. Juni: kein Testat

   Wirecard verschiebt die Vorlage des Abschlusses erneut. Der Abschlussprüfer EY teilt mit, für Bankguthaben von rund 1,9 Milliarden Euro auf Treuhandkonten keine ausreichenden Prüfungsnachweise erhalten zu haben. Die Aktie eröffnet im Xetra-Handel bei 99,50 Euro und schließt bei 39,90 Euro. Das Unternehmen warnt, dass Kredite von rund 2 Milliarden Euro gekündigt werden können, wenn bis zum Folgetag kein testierter Abschluss vorliegt.

2. Freitag, 19. Juni: Rücktritt des Vorstandschefs

   Markus Braun, seit 2002 an der Spitze des Unternehmens, tritt zurück. Der erst kurz zuvor in den Vorstand berufene James Freis übernimmt übergangsweise. Nach Presseberichten erklären zwei philippinische Banken, bei denen das Geld liegen sollte, Wirecard sei nicht ihr Kunde.

3. Wochenende, 20. und 21. Juni: Dementi aus Manila

   Die philippinische Zentralbank erklärt nach Presseberichten, die fraglichen Beträge seien nicht in das Finanzsystem des Landes gelangt.

4. Montag, 22. Juni: das Eingeständnis

   Um 2:48 Uhr veröffentlicht Wirecard eine Ad-hoc-Mitteilung, also eine Pflichtmeldung an den Kapitalmarkt. Der Vorstand geht davon aus, dass die Treuhandguthaben mit überwiegender Wahrscheinlichkeit nicht bestehen. Die vorläufigen Zahlen für 2019 und das erste Quartal 2020 sowie die Prognosen werden zurückgenommen. Am Abend stellt sich Markus Braun der Staatsanwaltschaft München I und wird festgenommen.

5. Dienstag, 23. Juni: Kaution

   Markus Braun kommt gegen eine Kaution von fünf Millionen Euro zunächst wieder frei. Seit Juli 2020 sitzt er in Untersuchungshaft. Der frühere Vorstand Jan Marsalek, zuständig für das operative Geschäft, ist zu diesem Zeitpunkt bereits abberufen und taucht unter. Er wird bis heute gesucht.

6. Donnerstag, 25. Juni: Insolvenzantrag

   Wirecard stellt beim Amtsgericht München Antrag auf Eröffnung eines Insolvenzverfahrens wegen drohender Zahlungsunfähigkeit und Überschuldung. Es ist der erste Insolvenzantrag eines DAX-Mitglieds. Die konzerneigene Wirecard Bank ist nicht Teil des Antrags.

Die fehlenden 1,9 Milliarden Euro entsprachen rund einem Viertel der Bilanzsumme. Ein Unternehmen, das am Mittwoch noch als Technologiehoffnung galt, hatte acht Tage später keinen Vorstandschef, keinen testierten Abschluss und keine Finanzierung mehr.

Welche Warnzeichen gab es vor dem Zusammenbruch?

Überraschend kam der Zusammenbruch nur für diejenigen, die die Vorgeschichte ausgeblendet hatten. Zweifel an den Zahlen waren seit Jahren öffentlich. Die Tabelle zeigt die wichtigsten Stationen.

Die BaFin ist die deutsche Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Ein Leerverkauf ist eine Wette auf fallende Kurse. Das Verbot und die Anzeige richteten sich gegen diejenigen, die Zweifel äußerten oder auf sie setzten. Dem Unternehmen selbst ging lange niemand mit der gleichen Schärfe nach.

Worum ging es beim Drittpartnergeschäft und den Treuhandkonten?

Im Mittelpunkt stand das sogenannte Drittpartnergeschäft. In Ländern, in denen Wirecard keine eigene Lizenz hatte, sollten Partnerfirmen Zahlungen im Auftrag abwickeln und dafür Provisionen an Wirecard abführen. Nach den Zahlen des Unternehmens stammte ein großer Teil des ausgewiesenen Gewinns aus diesem Bereich.

Die Erlöse daraus sollten als Sicherheit auf Treuhandkonten liegen. Ein Treuhänder verwaltet Geld im eigenen Namen für einen anderen. Für den Prüfer bedeutet das: Er sieht das Guthaben nicht auf einem Konto des Unternehmens, er sieht nur die Bestätigung eines Dritten. Genau an dieser Stelle hing rund ein Viertel der Bilanzsumme.

In der Ad-hoc-Mitteilung vom 22. Juni 2020 schrieb der Vorstand, dass auch frühere Beschreibungen des Drittpartnergeschäfts nicht zutreffend seien. Man prüfe, ob, wie und in welchem Umfang dieses Geschäft tatsächlich zugunsten des Unternehmens betrieben worden sei. Die Staatsanwaltschaft geht nach ihrer Anklage davon aus, dass Umsätze in Milliardenhöhe erfunden wurden. Ob und wem das strafrechtlich nachzuweisen ist, entscheidet das Gericht.

Wie groß ist der Schaden für Gläubiger und Aktionäre?

Das Insolvenzverfahren wurde im August 2020 eröffnet, Insolvenzverwalter ist der Münchner Rechtsanwalt Michael Jaffé. Die angemeldeten Forderungen übersteigen das vorhandene Vermögen um ein Vielfaches.

Rund 50.000 Aktionäre haben Schadenersatz angemeldet. Der Bundesgerichtshof entschied am 13. November 2025, dass diese Ansprüche hinter denen einfacher Gläubiger wie kreditgebender Banken und früherer Beschäftigter zurückstehen. Angesichts der geringen Masse werden die Aktionäre aus dem Insolvenzverfahren voraussichtlich nichts erhalten.

Für Unternehmer steckt darin eine nüchterne Rechnung. Der eigentliche Schaden war ein Vielfaches des fehlenden Betrags. Er entstand, weil mit der einen Zahl das Vertrauen in alle anderen Zahlen verschwand: Banken stellten Kredite fällig, Kunden und Partner gingen, der Börsenwert löste sich auf.

Was ist seit der Insolvenz juristisch und politisch geschehen?

1. Oktober 2020 bis Juni 2021: Untersuchungsausschuss

   Der Bundestag setzt einen Untersuchungsausschuss ein, der das Verhalten von Aufsicht, Behörden und Prüfern aufarbeitet und 2021 seinen Abschlussbericht vorlegt.

2. 2021: neues Gesetz

   Das Finanzmarktintegritätsstärkungsgesetz (FISG) stärkt die BaFin und verpflichtet börsennotierte Unternehmen zu internen Kontroll- und Risikomanagementsystemen.

3. 2022: Abschlüsse nichtig

   Die von EY testierten Jahresabschlüsse 2017 und 2018 werden gerichtlich für nichtig erklärt.

4. Dezember 2022: Strafprozess

   Vor dem Landgericht München I beginnt der Prozess gegen Markus Braun, den früheren Statthalter in Dubai Oliver Bellenhaus und den früheren Chefbuchhalter. Die Anklage beziffert den Schaden für kreditgebende Banken auf mehr als drei Milliarden Euro.

5. April 2023: Sanktionen der Prüferaufsicht

   Die Abschlussprüferaufsichtsstelle APAS verhängt gegen die Prüfungsgesellschaft eine Geldbuße von 500.000 Euro und untersagt ihr für zwei Jahre neue Prüfmandate bei Unternehmen von öffentlichem Interesse. Fünf Prüfer erhalten persönliche Geldbußen.

6. Herbst 2026: Schlussphase

   Nach mehr als 270 Verhandlungstagen geht der Prozess in die Schlussphase. Bis Ende Oktober 2026 lag nach Presseberichten kein Urteil vor.

Die Positionen der Angeklagten gehen weit auseinander. Markus Braun bestreitet alle Vorwürfe und sieht sich selbst als Opfer einer Gruppe um Jan Marsalek. Oliver Bellenhaus hat die Darstellung der Staatsanwaltschaft im Wesentlichen bestätigt und tritt als Kronzeuge auf. EY erklärte nach dem Zusammenbruch, es gebe deutliche Hinweise auf einen umfassenden Betrug, an dem mehrere Parteien weltweit beteiligt gewesen seien. Für alle Beteiligten gilt bis zu einer rechtskräftigen Entscheidung die Unschuldsvermutung.

Was sagt ein Testat aus, und was sagt es nicht?

Ein Testat, juristisch der Bestätigungsvermerk, ist das Urteil eines Abschlussprüfers über einen Jahresabschluss. Die Abschlüsse von Wirecard waren über Jahre uneingeschränkt testiert worden. Öffentlich diskutiert wird seither vor allem eine handwerkliche Frage: Wurden Saldenbestätigungen unabhängig und direkt bei den Banken eingeholt, oder kamen die Dokumente über Treuhänder und das Unternehmen selbst?

Vertrauen ist kein Ersatz für Kontrolle. Es ist das, was übrig bleibt, wenn die Kontrolle funktioniert hat.

Die Bestätigungsprobe: drei Fragen an jede wichtige Zahl

Aus dem Fall lässt sich ein einfaches Prüfmuster ableiten, das in jedem Betrieb funktioniert. Ich nenne es die Bestätigungsprobe. Stelle zu jeder Zahl, von der viel abhängt, drei Fragen:

1. Quelle: Wer sagt, dass diese Zahl stimmt? Derjenige, der sie verantwortet, oder jemand, der unabhängig von ihm ist?
2. Weg: Auf welchem Weg ist die Bestätigung zu dir gekommen? Direkt von der Bank, dem Kunden, dem Lager, oder über die Person, deren Arbeit bestätigt werden soll?
3. Gegenprobe: Wann hat zuletzt jemand ohne Vorankündigung selbst nachgesehen, also das Konto online geöffnet, das Lager gezählt oder den Kunden angerufen?

Was du diese Woche in deinem Betrieb prüfen kannst

Du brauchst dafür keinen Wirtschaftsprüfer und kein Projekt. Nimm dir eine Stunde, deine letzte Bilanz oder betriebswirtschaftliche Auswertung und gehe diese Liste durch.

• Die fünf größten Positionen deiner Bilanz notieren und zu jeder aufschreiben, wer sie bestätigt.
• Jede Position markieren, die allein auf der Auskunft eines Dritten beruht: Treuhänder, Zahlungsdienstleister, Lagerhalter, Vertriebspartner, Factoring-Gesellschaft.
• Für jedes Bankkonto prüfen, ob du oder ein Mitgesellschafter selbst lesenden Zugriff hast, unabhängig von der Buchhaltung.
• Bei den drei größten offenen Forderungen eine Saldenbestätigung direkt beim Kunden einholen.
• Festlegen, dass Zahlungen und Kontoänderungen ab einer bestimmten Höhe immer von zwei Personen freigegeben werden.
• Im Kalender einen festen Termin pro Jahr für eine unangekündigte Gegenprobe eintragen.
• Den Steuerberater oder Prüfer fragen, welche Nachweise er direkt einholt und welche er von dir erhält.

Die Ausgangsfrage war, welche deiner Zahlen nur deshalb stimmen, weil jemand anderes es sagt. Der Fall Wirecard zeigt, dass ein Testat diese Frage nicht abnimmt: Es ist ein Urteil über Prüfungshandlungen und hängt davon ab, wie Bestätigungen Dritter zustande kommen. Für deinen Betrieb folgt daraus eine nüchterne Regel. Die Stellen, an denen du dich allein auf die Auskunft eines Dritten verlässt, solltest du kennen und einmal im Jahr unabhängig prüfen.

Die weiteren Teile des Dossiers behandeln die Rolle des Abschlussprüfers, den Schaden für den Ruf, die Krisenkommunikation und die Folgen für Aufsicht und Unternehmensführung.